金融科技正在广泛的影响金融市场，金融科技 1.0 市场场景的革命，就是互联网金融，是传统金融机构将应用场景从线下搬到线上，通过互联网上发生的场景构建金融科技 1.0 的范畴。
而以开放银行为代表的金融科技 2.0 正在进行中。欧洲开放银行政策是的银行改变以产品为中心的的传统，面向以客户为中心。通过开放银行 API，银行将自身支付、数据、风险管理和定价传递出去，是的一般金融机构也可以使用银行 API，应用与自身的业务场景上，这是银行变革为主导的金融科技 2.0 场景。
即将发生的是金融科技 3.0，是对金融基础设施的重构。
这场重构将是以
区块链为基础的金融基础架构为趋势，区块链的技术在 2019 年将进入跨链为代表的的 3.0 阶段，公链的性能开始逐渐成熟，多条高性能公链将齐头并进。
和金融科技 2.0 的开放银行相比，以开放金融为代表的金融科技 3.0 的范畴更大，DeFi 就是开放金融的重要组成部分。中间最重要的问题，是建立区块链的实际应用场景，即我们提到的第一大要素。金融的本质仍然是提供服务，服务的场景急缺是主要问题，这就是为什么目前 DeFi的用户这么少，因为除了资产增值的想法外，找不到任何金融可以发挥作用的场景。
去中心化金融的渐进，将从完全中心化的金融，进入到使用
区块链技术的金融设施，在最后到完全去中心化金融部分。第二个阶段主要针对目前中心化金融的问题，如汇款系统的低效率、对长尾客户的覆盖弱、对交易结算的成本高，都会有大批金融企业去尝试。从行业角度看，金融企业对于区块链技术的尝试是非常积极的，尤其在跨境汇款、
供应链金融等领域，采用
联盟链和许可区块链的技术。所以完全去中心化的金融形态以及和第二阶段的竞争，才是未来需要考虑的。
未来的 DeFi 的完善需要我们提到的三个要素。一是从资产端的角度，使数字资产要在真实构建的应用场景下获得应用，那将成为 utility
token 的发挥空间。二是从技术架构搭建的角度，完善 DeFi 的使用场设施，让真正的机构投资者可以进入。三是金融的角度，完善 DeFi 产品的价格机制，使 DeFi 真正发挥风险管理的作用。
目前一批具有真实业务场景的大型公司开始利用区块链构建应用，如 Facebook 的 C 端模式 Libra，JPMorgan 的 B 端模式 JPM Coin 等。未来是否这些应用可以和 DeFi 对接或他们本身就会成为 DeFi 的一部分。使得基于区块链 3.0 的公链的应用场景，具有更多的包容性。具备了这些要素，DeFi 才有可能成为在未来实现真正的繁荣。
撰文：HashKey Capital 研究团队
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