中心化交易所的交易流程如下图所示：
中心化交易所流程：
1、开户：用户创建个人钱包并在交易所开户（通常需要进行KYC认证），通过账户/密码登录交易所；
2、充值：用户将自己钱包中的资产转入交易所为其分配的钱包地址中，用户仅知道该钱包地址而不拥有对应的私钥，该地址对应的私钥在交易所手中；
3、自动转账：用户充值到交易所分配的个人地址中的资产会自动转入交易所的地址；
4、交易：用户向交易所发出交易指令，交易所中心化服务器进行交易撮合，成交结果发送用户，中心化撮合的最大的好处就是成交撮合效率非常高（实时）；
5、提现：用户向交易所发出提现指令，资产从交易所地址转向用户钱包地址。
从这些流程中我们可以看到，在交易所内部进行交易的过程中并不实现实际数字资产的流转，仅是通过IOU（即I owe you，是指用户将数字资产转入交易所后，交易所发送给用户的借款凭证）形式进行记账，交易过程不上链；而用户数字资产转入交易所以及交易所数字资产转出至用户个人钱包账户的交易过程才会上链。
常见的交易所平台架构如下所示，其中比较重要的模块有账户体系、订单系统、撮合引擎、钱包系统、管理后台等，其中钱包方面，冷热钱包分离、多重签名、热钱包资金归结、钱包Gateway等是标配技术无须赘述。
中心化交易所一般在技术实现上是有传统成熟解决方案的，所以即使面对海量大并发实时交易，依旧可以给用户提供很好的服务体验，并且基于庞大的用户和交易体量，也有足够的市场深度保证，提供了充分的流动性。
不过任何事物都有正反两个方面，中心化交易所面临着突出的安全问题，抛开用户个人信息会被黑客攻击之外，交易所的内部交易是不上链的，交易过程也不透明。一方面，由于交易不上链，容易产生交易所监守自盗和挪用用户资金的风险。比如，2014年2月，当时世界最大的
比特币交易所Mt.Gox监守自盗85万个比特币；2017年7月 ，
btc-e交易所下线，随后域名被封禁，运营者Alexander Vinnik涉嫌洗钱、盗窃被捕。另一方面，交易过程不透明可能会产生市场操纵问题。比如，Gandal et al.（2018）发现了2013年2月-9月之间Mt Gox交易所上的比特币价格操纵。
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