货币业务属性
从联邦层面来看， 2013 年，美国财政部下设的
金融犯罪执法网络 (FinCEN) 认定，
btc 和其他通证在美国不属于法定货币，但并未否定其支付功能。如果买卖双方均认同以通证出售及购买的方式，该笔交易即为合法。通证的使用属于“货币业务”的一种，需要满足反洗钱 (Anti-Money Laundering, AML) 的法律规范。相关公司需要承担记录、保存交易信息和报告、配合调查的责任。
证券属性
与此同时，美国证券交易委员会 (SEC) 将通证视为一种证券，因此通证发行方、交易所等机构均属于其管辖范围。美国商品期货交易委员会 (CFTC) 也表示，通证是一种商品，如果有必要，也可能将其纳入监管。
资产属性
除此之外，税法也是影响通证监管的重要方面。美国国税局 (IRS) 将通证视为一种资产而非货币，所以投资者应该及时报告其应税收益。
美国联邦政府对通证的四大监管措施
联邦层面的诸多机构相继出台关于通证的监管政策，围绕资金流动所涉及的四大重要环节进行把控。从市场准入、通证转移、消费者保护、反洗钱等方面实施监管。
市场准入政策
2015 年 5 月 7 日，纽约州金融服务监管机构 (NYSDFS) 发出第一个通证业务经营许可证 “BitLicense”，此举开创了对纽约州通证业务进行审慎监管的先河。此后，凡是想要从事通证的传输、保管、存储、控制、管理、发行、买卖以及兑换业务的机构，都必须获得相应的许可证后方可经营。
通证转移政策
2013 年 3 月，美国金融犯罪执法网络 (FinCEN) 发布了针对从事“可兑换的虚拟通证”交易的金融市场参与者的指引规则，明确银行保密法(BSA)适用于创建、获取、分发、交换、接受或传播通证的人员或机构。
消费者保护政策
2013 年 7 月 23 日，美国证监会 (SEC) 下设的投资者教育和宣传办公室发布投资者提醒，告知投资者使用通证可能存在的诈骗风险。 2014 年 5 月 7 日，美国证监会 (SEC) 再次发布投资者提醒文件，提醒投资者 BTC 和其他通证的投资风险。 2014 年 8 月，美国金融消费者保护局 (CFBP) 发布了关于通证的消费者指引文件，对普通投资者给予投资建议和指导[5]。
反洗钱 (AML) 政策
美国《爱国者法案》要求，企业需要建立客户识别机制，在账户建立及管理过程中，了解相应的客户信息，保存相应的数据记录。这类政策也已延伸到通证行业。美国联邦金融机构监察委员会 (FFETC) 建立了银行反洗钱信息库，监管机构要求，货币服务提供者及货币转移服务商也需要建立相应的反洗钱机制，遵守反洗钱程序。
美国州政府的监管态度：重视风险提醒，开放程度不一
除了来自联邦层面不同机构的监管，美国各州对通证及其背后的
区块链技术也有不同的监管立场。除去各州政府均重视对投资者的风险提醒之外，其对于通证的开放程度也相差较大。
自 2014 年开始，至少有 10 个州的监管当局（如加利福尼亚州和新墨西哥州）发布关于投资通证业务的警告。而自 2016 年各州政府的监管机构所刊发的条例来看，其对通证的态度相差颇大，部分州政府反对，部分对此类活动表示不关注，此外也有部分州政府支持此类活动的开展。
综上所述，美国政府关于通证的监管制度有两大特点：从形式上看，既有联邦法规，又有各州规则；从监管内容来看，该国十分注重对通证业务开展者的资质和交易流程进行监管，同时辅以对投资者的风险教育和保护。以上措施对于通证行业的起步、发展、风险防范大有裨益。
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