前言
据说今天只有两种币，一个是USDT，一个是其他币。
今天下午，中心化“稳定币”USDT出现了异常，其OTC市场价开始不断下滑，此后，加密货币市场出现了一幕非常“诡异”的画面：比特币等主流币被快速拉涨，至下午14时45分左右，比特币市场价被拉升至最高7680USDT。
USDT到底发生了什么呢？Bitfinex倒闭传言四起，短期给市场带来的稳定币究竟是福是祸？
其实针对USDT的诟病早已有之，必投投今天连线了一位数月前对USDT就提出忧虑的专业指数项目团队Chainext团队的分析师。
USDT暴跌，是否真的存在兑付危机？在所有答案公布之前，没有人能回答。不过市场人士对于USDT的诟病就不少，除了Tether公司的信誉及背书问题，USDT的不断增发每一次都带来巨大的市场震荡。
通证市场指数及投资分析工具提供商Chainext之前曾根据市场数据变化分析了USDT增发对市场产生的影响。
今天必投投独家对话Chainext分析人士Howard，看看他对今日USDT暴跌的解读：
USDT最近一直不正常
Q：您对此次USDT暴跌的看法？
A：其实最近USDT一直不太正常，节后央行宣布降准，人民币兑美元就跌下去了。但是USDT/CNY一直没有跟上，跟USD/CNY有一毛钱的价差，并且保持了一个多星期，一方面场外一直在出金，没有新的资金进来，另一方面就是机构可能提前得到了USDT出问题的消息，在悄悄出货。而今天这波大跌的导火索就是Kucoin的一条信息：KuCoin官推发布消息称，将暂停该平台上所有USDT交易，在另行通知之前，与USDT及其交易对相关的任何存款和取款将无法使用。整个市场都恐慌了。
Q：USDT可以说是去年牛市资金入场的渠道保障，如今暴跌，您认为会对整个加密货币市场会有怎样的影响呢？
A：如果USDT真的有问题，短期会拉高BTC和ETH等主流币，因为有很多避险资金流入。但是长期来看，会有一定的负面影响。首先是声誉多多少少受到影响，包括整个币圈的和Tether的，然后对资金来说少了一个入场渠道，新资金进来会比较困难。但这也不是难以解决的问题，毕竟大家都在关注稳定币，而且市场上有很多替代品，USDT倒下了或许会催生更多更好的稳定币诞生，从这方面来看也有一定的积极意义吧。
Q：这次暴跌和之前市场对Tether的质疑是否有关系?
A：USDT是中心化的稳定币，声称跟美元一比一兑换，但是可以随意发行。而且USDT背后是Bitfinex，这样既做交易所又做央行，市场诟病已久了。另外对Tether的审计一直没有落到实处，30多亿USDT背后到底有没有真正的美元支撑大家谁也不知道。所以一旦有传闻，大家恐慌抛售也就不奇怪了。
Q：那么您认为USDT作为稳定币的价值会不会消失？
A：只要是市场认可，就不会消失。相当于我们认为美国政府不会倒台，美国经济也不会崩溃，所以美元是有价值的。况且USDT背后有Bitfinex支持，不可能一下子就完全消失。
Q：USDT暴跌，其他稳定币却有不同程度的上涨，您怎么看？
A：其他稳定币不论在市值还是交易量上跟USDT不是一个等级，因此我认为溢价是短期行为，USDT出了问题也给大家一个竞争的机会，目前稳定币同质化比较严重，最终还是优胜劣汰吧。
对于今日的暴跌，多数分析人士也认为BTC等其他币种的上涨是一种避险行为，而并非真正的市场回暖， 甚至有分析人士认为，稳定币的暴跌会影响市场对于虚拟数字货币的信心，进而带来下一波暴跌。面对这次USDT的暴跌，不少大佬也再度发声。
针对今日USDT导致比特币大涨一事，了得资本创始人易理华表示，很正常，因为USDT大部分兑换成了BTC等主流数字货币。不过USDT作为稳定币的价值短期内不会消失。
Bitfinex股东之一的赵东发布微博称：“大家不要再来问我usdt怎么了，按照Bitfinex自己的说法usdt是没问题的，但我无法对bitfinex进行担保，我只是倾向于相信Bitfinex。我们自己做场外交易，也只能按照市场价格交易，承担我们该承担的风险，赚我们该赚的钱。
Bitfinex股东、场外交易商赵东发布与Bitfinex CFO的来往信息截图，并配文：Bitfinex目前的提款一切正常，只是由于大家恐慌造成的大量提现，会比原先慢一些。
而就为何不能透露Bitfinex的存款银行这个问题，赵东也曾发布微博解释，“因为美元世界一直在对比特币交易所围追堵截，存款银行一旦被暴露，就会成为他们打击的目标。实际上今年二月份在东京我和老猫查看bitfinex 和Tether 银行账户时，我们知道当时他们存款银行为Noble Bank，超额准备金（后面其他金融机构对于Noble的调查也支持这点）。”
以下是一个月前,Chainext团队就USDT增发所做的分析《听说USDT又增发了，接下来该如何走？》原文：
近期，USDT的频繁大量增发造成了市场的动荡。8月22日凌晨2点31分，ChaiNext监测到Tether发行USDT的中转账户（地址：1NTMakcgVwQpMdGxRQnFKyb3G1FAJysSfz）向Bitfinex（地址：1KYiKJEfdJtap9QX2v9BXJMpz2SfU4pgZw）转入1亿枚USDT。当天BTC价格拉出一根大阳线，单日涨幅达到3.47%。而就在不久前的8月11日到18日，Tether连续增发共计3.15亿USDT，期间BTC价格从6170美元上涨至6478美元，涨幅达5%。
一个月前，有一篇文章《听说USDT又增发了，接下来该如何走？（一）》对USDT频繁大量增发进行了分析评论，今天，必投投采访了文章作者ChaiNext 产品经理Howard ，大家一起来看看他对于此次USDT暴跌是如何分析的：
我们再来回顾一下——USDT是Tether公司基于区块链技术发行的一种去中心化的数字货币。Tether公司承诺严格遵守 1:1 的准备金保证，即每一枚 USDT 背后都有 1 美元作为背书，所以 USDT 的价格是相对稳定的。
USDT的火爆，主要是由于部分国家对数字资产与法币间交易采取了严厉的监管措施，大量法币交易转向场外，而USDT作为币值稳定的中间货币，受到了交易者们的青睐。因此USDT逐渐成为了法币进入通证市场的通道，USDT的价格能够反映资金进出市场的拥挤程度，而USDT增发则意味着有更多的USDT可以流入通证市场拉抬价格。
2USDT无法通过挖矿获取，那么Tether是怎样发币的呢？
根据ChaiNext数据显示，Tether的原始发行账户为3MbYQMMmSkC3AgWkj9FMo5LsPTW1zBTwXL，这个地址不直接对外转账，而是通过名为Tether Treasury的中转账户发行USDT。Tether Treasury的地址最开始是3BbDtxBSjgfTRxaBUgR2JACWRukLKtZdiQ，2017年11月19日，3000万USDT被盗，Tether转而使用1NTMakcgVwQpMdGxRQnFKyb3G1FAJysSfz作为新的Tether Treasury。Tether Treasury在接收到来自原始账户的USDT后，通常会转给交易所账户来进入市场流通。同时，交易所账户也会将多余的USDT转回给Tether Treasury。另外，Tether的原始账户除了可以发行新币，还可以对代币进行销毁和冻结。今年三月，Tether对涉嫌盗币的多个账户进行了冻结，然后Tether的原始账户对3000万枚USDT进行了销毁。
2018年1月24日，外网一篇匿名报告The Tether Report引爆了整个市场。报告内容不再详述，报告的结论引起了ChaiNext分析师的注意：作者认为Tether公司的发家不是依靠有机的商业发展，而是依据市场情况自行印发。在2017年3月29日-2018年1月4日之间，Tether总计发行91次USDT，而48.7%的BTC价格大涨均发生在USDT发行之后的2小时内。如果以上可疑行为坐实，那么30-80%的BTC价格暴跌可以被预测。
ChaiNext分析师根据自建全节点钱包数据对USDT增发以及BTC价格进行了相关性分析。把2017年10月1日至今的USDT历次增发数量与BTC价格放在同一张图上进行对比，我们可以看到伴随USDT的增发，市场会出现较为剧烈的波动。而与常识相反的是，每次增发几乎都在“山顶”。进一步调查后发现，USDT增发通常会引起市场持续一至两天的短期上涨，随之而来的则是价格的不断下行。这种现象印证了上述报告中的部分结论，也从侧面反映出USDT有操纵市场的嫌疑。
USDT的增发也是影响ETH价格的重要因素。2017年12月，USDT累计增发达到了史无前例的6亿，而ETH则冲上1400美金的巅峰，BTC也开始了二次冲顶。接下来的2018年1月，Tether变本加厉地增发了10亿，此时已进入下降通道的BTC再度回升，而ETH则再次回到1200美元上方。
尽管USDT受市场所诟病许久，但目前的地位还是难以撼动。一来是因为Tether与Bitfinex有着千丝万缕的关系，Bitfinex无论如何也会保住稳定币这块肥肉；二来USDT已经有了稳固的群众基础，场外交易量较大，不容易被其他的稳定所取代。因此USDT依然具备影响市场的能力。
