ETF是近年来备受瞩目的
金融创新，历经二十余年的发展，目前已经拥有四千余只、资金管理规模近4.8万亿美元。从2016年开始
btc就走上了申请ETF的漫漫征途，然而频发的安全问题、隐含的市场操纵风险、全球监管协议缺失和BTC信息不透明等问题依旧是BTC ETF申请道路上一座座难以逾越的大山。
ETF：一种开放式基金
ETF（Exchange Traded Funds，国内多译为：交易型开放式指数证券投资基金、交易所交易基金，下文统称ETF）是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金。
ETF是一种可自由申购、赎回、实时交易的开放式基金。ETF兼具封闭式和开放式基金的运作特点。既可以像封闭式基金一样在二级市场买卖ETF份额，并实现当日实时交易，又具有开放式基金自由申购与赎回的优点。
ETF具有分散投资风险、交易和管理费用低廉、高透明性的特点。一只ETF通常包含有数个投资标的，能够有效分散单一标的投资风险，降低投资组合的波动。就交易成本而言，ETF（≤0.3%）与封闭式指数基金持平，较开放式指数基金（申购费率1.5%，赎回费率0.5%）偏低；在管理费用方面，ETF0.5%的管理费用也低于开放式、封闭式指数基金的0.5%~1.25%。目前多数ETF被动跟踪指数，基金持股透明，且在盘中每15秒更新IOPV（基金份额参考净值），以供投资人参考。
ETF：源于风险，盛于风险
ETF是对冲金融市场投资风险的产物。1987年美国股市崩盘，是年10月19日5,000亿美元的资产顷刻蒸发，市场急需一种能够有效对冲股票组合风险的交易机制。1989年加拿大最大的证券交易所—多伦多证券交易所（Toronto Stock Exchange）推出了追踪多伦多证交所35指数（TSE－35）的指数参与份额（TIPs）。TIPS-35在交易市场吸引了大量投资者，被公认为ETF的鼻祖。1993年美国证券交易所（American Stock Exchange）推出了一只追踪S&P500指数的ETF——标准普尔存托凭证（SPDR S&P500），这是业内第一只真正意义上的ETF。
进入21世纪后，ETF进入快速发展期，创新产品层出不穷，ETF实现了数量与资产规模双增长。2000年第一只债券ETF产品——iShares DEX推出；2003年3月第一只商品ETF——Physical Gold在澳洲产生；2003年7月诞生第一只货币ETF——Goldman Sachs Liquid BeES；随后杠杆类、主动管理类、外汇类等不同品类的ETF相继产生。据ICI数据，从2003年到2017年，全球ETF数量从276只增加至4,535只，年均增长率22.13%，同时段全球ETF净资产也从2,043亿美元增长至44,641亿美元，年均增长率达24.65%。
由于ETF资产占ETP（Exchange-Traded Product）资产的93.82%，在此以ETP代指，据BlackRock，从2000年以来，全球ETP数量年均增长率为27.15%，净资产年均增长率为27.26%。
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