假如说虚拟货币能够在越来越大程度上替代传统货币的话,中央银行又主要是针对传统货币的运作领域,当然它的货币政策的有效性肯定会降低。尤其是Libra,大家都非常关注,如果借助于它的大量的平台上参与机构的优势,还有它大量的运用场景,如果得到广泛的使用。甚至有人认为在一定的阶段,它要看一揽子的法币做信用支撑,但是它是不是能自身的取得市场的信任,从而它会有某种越来越多的得到价值储藏,甚至用来作为信贷,它就可能有货币创造的功能,它对于货币政策的影响就会更大,当然这是一个很有争议的问题。
现在就到了央行的
数字货币,如果我们创造中央银行直接发行央行的数字货币,就正如我们现在中央银行在试图做的那样,事实上像英格兰银行、加拿大央行、瑞典的央行,也在进行某种相关的研究和尝试,但细节并不是很清楚。
如果在央行直接发行央行数字货币的情况下,当然它就是直接的法币,就是人民币。这种情况下有助于央行支付的功能,这种情况下是不是可以应对现在林林总总的虚拟货币的影响和冲击?在支付方面重新在零售领域,会不会导致支付业态的某种新的变化?也可以减少法定货币受到的
加密货币的冲击。货币政策的有效性也渴望得到维持。
当然这很大程度上取决于央行的数字货币是不是对它进行计息,如果计息的话就可以通过利息率的调整,从而更好更容易的来实现央行的货币政策的意图。至少有一点,在现在欧美很多国家和地区都存在零利率下限的情况下,如果把利率弄得很低,甚至是负的,可能会向现金的转移。在央行数字货币的情况下现金已经越来越少,这种转移就很难成为现实。甚至如果你给他央行的数字货币付息,显然对央行的政策意图的实现是大有好处。也有一些国际学者在极力鼓吹,提出了这方面的政策建议。
简单提一下从我们政策的角度,我个人认为至少近期,我们需要深入的考虑几方面的问题。这些刚才都已经提到了,为了推动央行数字货币的研发,我们专门成立了央行数字货币研究所,在
深圳和其他地区也都跟当地密切的合作,也进行系统的开发等等。
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