观察
比特币市场的发展演变，并非创设之初就出现社会热捧比特币的现象。在2009年创设之初，1美元差不多可以买到1300个比特币，当时比特币只是好奇人士的游戏，不少官方机构及专家对比特币前景并不看好，伴随着比特币价格的快速上涨，不少报告在不断警示比特币可能面临的巨大风险，尽管比特币经历了高位波动，但总体上升的势头并没有逆转，比特币在短短几年经历了从灰姑娘到白雪公主的巨大转变，比特币颠覆了业界的主流预期。
为什么比特币会超出业界的预期？有人认为是现有理论的问题，现有理论框架无法解释比特币的现象。但本文的分析发现，并非理论有问题，而是比特币的属性在不断的演变。比特币本质上是一个计算机程序炮制出来的游戏，用专业的术语来讲，比特币是用
区块链等技术创造出来的被冠以货币称谓的数字代码，这种货币在理论上被归结为
数字货币的范畴。这在现实生活中并不少见，国际货币基金组织早在1969年就已经创造了一种类似的称为超级提款权（SDR）的数字货币。近年来伴随着计算机互联网技术的发展，各种数字货币不断涌现，除了技术差异以外，比特币与其他数字货币并没有什么显著差异。
比特币与其他数字货币本质上具有较大的共同性，在比特币出现之前数字货币并没有什么大影响，从经验上决定了不少专家对其前景的悲观预期。从理论上看，比特币不仅没有与实物挂钩，而且没有政府等官方担保。在此背景下，比特币等数字货币的无锚化暴露了明显的技术缺陷，难以充当货币的职能。目前社会出现了用美元等法定主权信用货币大量买卖比特币等数字货币的现象，出现了数字货币商品化的新特征。商品之所以能够被买卖，在于其具有重要的使用价值，但比特币等数字货币理论上属于电子货币或者虚拟货币范畴，如果没有具有公信力的第三方承诺其购买力，那么比特币等数字货币并没有什么内在的价值。
比特币等数字货币缺乏价值属性，这决定了比特币很难扮演货币的角色，比特币前景不被看好的判断符合理论逻辑。然而，为何比特币从创建至今会出现价格飙升？为什么社会如此热捧比特币？比特币究竟出现什么变化？结合现实来看，比特币会引领数字货币新的发展，本质上在于社会上越来越多的企业承诺接受用比特币进行付款结算，这就解决了比特币实现货币职能的最重要的环节，即比特币逐步具备了充当一般等价物的职能，相关商家通过比特币为商品定价，商家接受比特币为商品结算，推动比特币职能由价值储藏职能拓展到价值尺度、货币支付、流通等职能，比特币已逐步演变为准货币。
充当一般等价物等准货币特性，为比特币注入了巨大的发展空间，也促使社会对比特币充满巨大的想象和期待。如果比特币成为真正的货币，那么未来会有越来越多的国家使用比特币，越来越多的商家接受比特币，全世界巨大的贸易市场将为比特币创造超越国界的比传统主权信用货币更加广泛的空间。一方面，目前官方IMF发行的数字货币SDR仍然只用于IMF内部的记账，无法在市场上进行流通使用。另一方面，美元等传统主权信用货币充当国际货币，面临着服务国内经济发展及货币政策独立性的诉求，也面临着保持国际储备稳定性的责任，两难困境决定了主权信用货币的较大缺陷。在此背景下，比特币成为准货币，去中心化等特征将促使比特币具有较强的竞争力，越来越多的国际交易可能使用比特币，有限的比特币供应将面临挑战，要满足全球市场对比特币的需求，比特币可能出现价格持续上升的压力，社会对于比特币的价格上涨预期也就容易理解。
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