必须指出的是，一段时间以来，美国投资者已经可以使用一种
比特币相关的
金融工具了。Bitcoin Investment Trust是由比特币公司G
btc旗下的Grayscale所运营的，截至2018年2月，该信托基金持有共约17.5万枚比特币。然而，由于GBTC没有按照1940年的《投资公司法》向美国证券交易委员会进行注册，同时Grayscale Investments于3月份宣布了其他几个以山寨币为基础的信托基金，因此GBTC不具备ETF的资格。这些产品通过柜台交易，这也就意味着它们不会在传统交易所上市，但它也可能在监管不那么严格的其他平台上线。这一事实也剥夺了他们所“建立”的合法性。早在2017年9月，Grayscale就曾试图授权GBTC在纽约证券交易所上市，但这一举动并没有获得成功。
与此同时，监管机构与市场参与者之间的交流仍在继续。在今年3月底，芝加哥期权交易所总裁Chris Concannon在辩论中发表了他对Dalia Blass在1月份所写文章的公开回应。Concannon的主要观点是，
加密货币市场现在看起来越来越像常规大宗商品市场，这意味着监管机构的大部分担忧可以在各自的大宗商品框架内得到解决。因此，正如交易所负责人所重申的，相关机构没有必要阻碍新兴的基于加密货币的投资工具的发展。尽管这不大可能是对Concannon的回应，但大约在同一时间，美国证券交易委员会宣布其正在考虑修改相关规则，允许两个Proshares比特币ETF诞生。这个决定似乎还在酝酿中。
Winklevoss双胞胎也没有浪费时间。在今年5月交给他们的专利看起来很像是他们努力寻找解决方案的产物，该解决方案可以解决美国证券交易委员会的一些不满情绪，并帮助他们向解除监管门槛继续向前迈进。这个专利保护一种加密上市交易产品的结算方式。
最后，另一位加密货币支持的投资工具的拥护者VanEck申请了另一个比特币ETF。在这一次，为了吸引机构投资者，该股票的价格设定在20万美元，而不是提供期货合约，该公司计划采用实物支持的模式，即持有实际的加密货币。
考虑到4月份监管机构明显倾向于改变规则，以及对加密货币衍生品的大量企业和零售需求，美国证券交易委员会的防御架势似乎迟早会崩溃。太多强大而富有的行动者正通过游说、法律和发明活动推动加密货币ETF的进一步采用。尽管监管加密证券承诺更多机构资金的到来可能并不完全符合密码朋克运动的自由主义理想，但它至少能为整个生态系统提供一定的合法性和稳定性。
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