CF40 成员、中国银行保险监督管理委员会范文仲：不要神化区块链

不要低估金融机构的意义，也不要低估科技企业的风险。金融业要认识到，我们正处在一个从钱庄、票号向现代银行业转变的历史时期，这个时期，人类的产业结构、生活方式正在发生巨大变化。这就像150年前，从19世纪中叶向20世纪转变的时期，现在我们看到的很多的核心产业，能源、钢铁、交通、电力、通信和现代金融业，都是过去150年到100年间这样一个狭小的时期突然间迸发的，而那些持续了几百年的传统行业，到现在我们已经不记得了。这是一个巨大的变迁。再过50年，我们现在的企业、行业、金融版图，也可能发生巨大转变。如果金融机构不认识到这一点，其未来发展命运就会面临非常大的挑战。

现在我们金融机构的核心竞争力，已经不再是现在的资产规模、现在的客户数量，而是对技术创新的理解和对未来商业模式变化的洞见。如果没有这些，再大数量的规模，都没有意义。这是对金融机构的一些建议，永远不要低估变化的影响。

对技术企业，我们建议：

第一，不要太低估风险，总是认为技术能减少风险，消除风险，但历史的发展说明，技术创新不会消除风险，在更多的情况下，它是放大了风险。我们现在有些技术创新，就好像自娱自乐，就像当年的炼丹术、永动机，这些技术创新，已经偏离了金融基本目标，金融的创新目标是要提高资源分配效率、促进商品交换，但这些虚拟东西的创新，已经忘了这些目标了，不断把科技做得更精致，但其实它与社会、实体经济发展不相关了，结果浪费了大量的资源、能源。就像区块链，是一个有益的创新，但并不说明导致区块链发现的虚拟货币，就一定是有益的。就像历史上的炼丹术，导致了化学进步、火药出现，化学进步是有益的，火药发明也是有益的，但炼丹术消亡了。所以大家对技术，要有一个清醒的认识。

第二，技术一定不能追求片面创新。很多技术企业追求的都是降低交易成本，但增加了信息不对称，这其实是降低了金融体系的效率。现在网上做信贷业务，很多目标是扩大放贷群体，但没有降低放贷成本，希望通过高利率覆盖成本，这就导致了传统的高利贷的风险在更大的社会平台上重现。这有是风险的。我相信，未来会涌现出真正优秀的网络信贷企业，所以我们对网络信贷不能一棒子打死。但这样的企业，一定要具备三方面的要素：一是具有大量的客户的覆盖面。二要具备普惠利率成本，融资成本一定要尽量低。三要有极低的坏账水平，能非常强地控制风险。只有这三个要素都具备，这样的网络信贷平台就是非常有竞争力的一个平台。

还有一些有害的创新，社会公众一定要警醒。在每轮金融创新中，这种创新都批着同样的外衣在卷土重来。比如非法集资，特别喜欢用新的噱头吸引人。比如虚拟货币、区块链，非常容易成为非法集资的噱头，这在历史上都发生过。就像英国有限责任公司刚出现的时候，伦敦交易市场中出现了几百家的场外交易有限责任公司，那个时候只要拿一个建议书跟公众宣扬，你有一个创新的想法，就可以融到钱。这就像中国在明末清初曾经出现过的橡胶风潮，像上个世纪末出现的互联网泡沫，就像现在企业只要说在搞区块链，大家就会觉得你是创新企业。对于这种羊群效应式的跟风，一定要小心。另外，现在出现了很多庞氏骗局，这在金融革新的时候特别容易出现，因为它总是利用金融革命创新的大背景，宣扬它能提供不可思议的高收益。这种高收益非常不现实，因为可持续的高收益只有通过提高实体经济的劳动生产率才能实现，金融提供高收益是不可持续的，非常容易导致泡沫经济。如果在我们生产率上没有大的提升的前提下，就说建这么多高收益的金融平台，一定要小心，我们在历史上的教训非常多。

这就提出了一个问题，监管一定要跟得上，监管机构也会变成一个数据化的平台。监管的机构理念一定要重视技术发展，不仅是RegTech，现在我们面临的SuperTech（音）也将很快成为现实。所以，在银行业金融机构有人工智能的合规官，未来监管机构，也会有人工智能的监管者。组织方式也会发生变化，将会从一个现场检查、非现场检查这种组织体系，变成一个更多依靠实时非现场监控的数据平台。这对未来是很大的挑战。