【聚焦】解析：深入了解隐藏在熊市背后的原因

无论你是图表专家，还是通过白皮书进行筛选来做出投资判断，各种各样的评论人士都在继续设计新的策略来解释特定于加密货币市场的信号。

耶鲁大学的一个研究小组最近提出了旨在衡量大型加密货币的一个“风险回报权衡”系统，它可以确定比特币、以太坊以及Ripple等主要资产的“强时间序列动量效应（strong time-series momentum effect）”。耶鲁大学的研究还发现了价格和投资者关注点之间的相关性，他们通过对社交媒体和搜索引擎趋势的分析得出了这一结论。

Fundstrat的Tom Lee开发了一个被称为“比特币痛苦指数”（Bitcoin Misery index, BMI）的“反向指数”，它可以让投资者知道当前比特币持有者基于价格的“痛苦程度”，他是在市场陷入类似的困境之际推出这一指数的。

虽然直到现在加密货币有着令人感到夸张的波动性，但在加密领货币域似乎仍保持着某种自相矛盾的状态。比如今年夏天加密货币领域就已经出现了一些重大进展，它的影响可能仍待人们去理解。

本月早些时候，洲际交易所（ICE）——包括纽约证券交易所（NYSE）在内的23家主要全球交易所的运营商——公布了其为数字资产创建全球生态系统的计划，该生态系统将涵盖从联邦监管市场和仓储到商人和消费者需求的各个领域。

一些人提出这是“今年最大的比特币新闻”，它暗示着随着合格托管人的解决方案将大规模地提供给机构客户，比特币将出现看涨的价格走势。而另一些人则提出基于杠杆的金融化可能对比特币“算法决定的稀缺性”造成不利影响。

但正如后一种观点所指出的那样，这将取决于屯币者们如何选择与传统金融世界建立起新的桥梁。在那之前，我们应该会经历一段非常有趣的时期。