证券型代币的一个潜在影响就是对证券律师的需求将减少。大量的起草纸质合同的工作将不再需要,取而代之的是编写代码合约。
当然,对法律的了解仍然是很有必要的,可以想象,懂得编写智能合约的律师将会成为香饽饽。
另一个可能被影响的行业是资产管理。一直以来,资产管理机构极为关注的就是资产管理规模(AUM)以及由此产生的管理费用。
假如某个资产管理机构正在管理1亿美元的资产,且收取1%的费用作为管理费,这就意味着无论是否将这笔资产用于投资,该机构每年就能赚取100万美元的收入。而在一个由证券型代币主导的世界,将不需要这些资产管理机构来对资产进行“管理”。
证券型代币与其他的
金融创新(如造成2008年全球金融危机的信用违约互换(CDS)和担保抵押凭证(CDO))不同。导致2008年的危机的一个主要原因就是风险的集中。
通过运行在
区块链之上的证券型代币,监管部门或任何可以使用该区块链的人,都将对风险的集中程度了如指掌,因为透明度大大提高了。
另一个突现效应就是,我们将看到一些当前并未被证券化的事物将被证券化。一直以来,我们很难想象将艺术这样的东西证券化,因此存在很大的低流动性折扣。能够买得起一百美元的艺术品的人不多,但很多人可以买某件艺术品的2%(通过购买即入股)。
这些资产也可以捆绑在一起,这样你就可以通过卖空一件当代艺术品来买进法国印象派艺术品了。
金融监管部门也许最终会要求实现证券的代币化,因为证券型代币能够更有效地实现“合规即服务(compliance-as-a-service)”,这样减少了监管机构的工作量。
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