区块链二级市场报告：市场寻底无止境，市场恐慌情绪亦再度提升

6.   比特币波动率指数：小幅反弹，恐慌情绪仍未消散

一般而言，比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度，该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。

图14.日级别比特币BVOL24H波动率

资料来源：BitMEX，tokenMania

图15.恐惧&贪婪指数

资料来源：Alternative.me , TokenMania

本周比特币价格波动率指数迎来小幅反弹，仍然位居高位，市场恐慌情绪亦再度提升，呈极度恐慌状态，随着极度恐慌情绪持续时间的不断增加，市场安全边际正在不断抬升。

7.   市场总结

市场寻底无止境，阴跌如麻未断绝。在经历了上周短暂的盘整之后，周初大盘做出惯性冲高的动作，随后再次陷入单边下挫的盘面，大中小市值币种全线下跌，连绵阴跌下大盘接连失守1200亿美元与1100亿美元的关卡，再创年内新低，这也是大盘连续四周创下新低，盘面逐渐萎靡，投资者需静候佳音。截至报告统计时间（2018年12月8日），本周六全球区块链资产总市值为1094亿美元，较上周同期1308亿美元下跌214亿美元，跌幅为16.4%。

本周八大交易所总成交量为395亿美元，较上周减少145亿美元，降幅为26.8%，市场成交量大幅萎缩，呈二连降趋势。本周八大交易所总成交量呈低位窄幅震荡走势，从交易量结构来看，成交量占比前三名的交易所分别是BitMEX(36%)，Bithumb(24%)，Binance(12%)，前三名交易所成交量占八大交易所总成交量的70%，较上周下降4个百分点。另外，中东和南美洲国家及地区的比特场外交易需求依旧旺盛。

本周十大数字资产平均换手率为128%，较上周上升17个百分点，创8月以来近四个月新高，市场整体交易活跃性连续六周回升。本周十大数字资产换手率呈单边上扬走势，其中换手率排名前三位的分别是ETC（298%），EOS（295%），DASH（195%）；换手率排名后三位的分别是ADA（20%），XRP（24%），XLM（32%）。本周除XRP、btc外其余币种换手率全部上升，其中EOS换手率从230%上升65个百分点至295%，换手率增幅居首，DASH紧随其后，换手率较上周上升49个百分点，增幅位居第二。

本周交易所BTC余额转降为升，较上周同期增加2.56%,结束了连续四周下滑的趋势。本周币安交易所仍存在大户提现行为，交易额较上周有所提升，达1.27万个BTC。本周交易所USDT余额较上周下降3%，结束了连续两周回升的趋势。本周泰达币官方没有进行任何公开市场操作，市场USDT流通量维持不变，当前USDT流通量（含ERC-20版USDT）为18.87亿。

本周Bitfinex交易所1USDT兑1USD的价格全部处于正溢价状态，且向上的偏移程度持续扩大，于12月8日当天最高达到4%的溢价水平。与此同时，USDT折溢价指数也不断走高，一度突破100，转为正溢价状态，近期或有部分场外资金正在进场。

本周比特币价格波动率指数迎来小幅反弹，仍然位居高位，市场恐慌情绪亦再度提升，呈极度恐慌状态，随着极度恐慌情绪持续时间的不断增加，市场安全边际正在不断抬升。

 风险提示

• 国内外监管政策超预期 

作者✎：TAMC研究院分析师 王章程

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