周子衡：数字经济，特别是数字支付的发达成熟程度，决定了数字法币需求的规模与层次，是数字法币发行的现实经济依据。数字法币的现实货币需求，既是其发行的动机，也是其运行的动力；相关数字技术只是提供了
数字货币供给的某种可能性，并非构成货币需求的必然性。
那么，为什么私人数字货币不能成为数字通货，进而满足数字化的货币需求呢？私人数字货币与法定数字货币有着很大的区别，第一，私人数字货币不能实现与银行货币的1：1固定兑换关系，即便稳定币依然不稳定，这就破坏了记账货币的单一性与稳定性；第二，私人数字货币之间要么相互封锁，要么相互扰动，不利于货币稳定，换言之，对私场景是割裂的；第三，企业和政府部门无法以私人数字货币作为记账货币，事实上，也难以给予其数字资产之外的通货地位，换言之，私人数字货币的对公场景是封闭的。以中国为例，2018年移动支付总额为277.39万亿元。这主要是依托于私人数字支付平台完成的，但是，其对私场景往往是彼此割裂的，而对公场景是封闭的。简言之，就是有数字支付，没有数字通货。
私人数字货币，在技术上或有可取之处，但往往并不能够自行引入相应的货币需求，且不能满足现实的数字货币需求，就此往往沦为投机性的数字资产。必须指出的是，笃信私人数字货币在技术上往往更先进，且为中央银行等无法企及的，甚或是数字法币刻意避免的，这种技术偏好往往背离了货币现实，沦为纯粹的技术崇拜，是对数字通货的误读。
私人数字货币虽然对数字法币有一定的竞争性压力，但并不构成全面性、根本性的竞争关系和替代关系。
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