CBDC最大的系统风险来自商业银行存款大规模切换到CBDC的挤兑。
如问题2的说明，CBDC定位为M0，是央行的一种负债，银行存款定位为M1/M2，是商业银行的一种负债。央行的负债是无风险的，而商业银行的负债是有风险的。CBDC和银行存款都是数字形式的货币，过去普通储户除持有物理现金之外，只能持有银行存款；CBDC引入后，普通储户第一次有机会可以持有CBDC。考虑到CBDC的无风险特性，储户有很强的动力把银行存款切换为CBDC。即使央行使用利率工具来抑制这种转换，在市场恐慌的情况下，利率工具的有效性可能也非常有限。
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