第二种常见的方式是以加密资产抵押，因为去中心化的加密资产/代币本身运行在
区块链之上，便天然解决了信任风险，且易于审计。
加密资产抵押通常是这样实现的：每发行1块钱的稳定货币，存入 N 倍（N>1）的其他
加密货币的资产作为抵押物。抵押物被存放于智能合约中，在合约里
以太坊可以被用于偿付稳定币的债务，或者在当稳定币总价格跌破某一临界店时可以被合约软件自动售出。
抵押支持稳定币的这些特点使得它不需要取信于中心化机构。
但是正如本文开头所提到的，加密货币本身具有极大的不稳定性。因此绑定加密货币来实现价值稳定，虽然解决了信任风险，但本身就具有浮动性风险：
因为抵押物的价值会有波动，因此要确保单位的稳定币有足够的抵押。如果抵押物升值还好说，但是如果抵押物减值，系统需要对此做出反应，我们需要保证单位货币的抵押物的价值(collateral value)始终大于1。
否则一旦市场发生巨大波动或者黑天鹅事件，抵押物价值(collateral value)严重低于了相应的代币票面价值，那么就会爆仓。虽然目前为止，我们还没有遭遇过加密货币市场这样大型的崩溃，但这完全是可能的——就如同抵押房产一样，抵押物迅速贬值，整个系统崩溃的风险就加大，08年的次信贷危机就是这么产生的。
以MakerDao 推出的 DAI 为例，当抵押物价值低于某个清算值，会被清算。抵押物会被用来从市场上回购DAI，清偿债务。举个例子，如果1美元 DAI 用3美元以太坊作为抵押物，但如果有一天以太币突然贬值到了10%，只值0.3美元，那么DAI就会失去价值支撑，系统就会清算。
与此同时，假设我们必须存入价值150美元的以太坊才能换取价值100美元的DAI，那么这种错误实在是不够高效。更简单的做法似乎是直接去交易所用100美元买下价值100美元的DAI，还能剩下50美元在手里……
不过这种加密资产抵押的方式优点好处也很明显，第一个就是去中心化，第二就是透明，大家都能公开的看到抵押物的价值的浮动，所以如果真的崩盘，算法本身也会无脑执行。
DAI这种方式有很多应用场景，比如用于短期的保值和交易，因为我们能看到抵押物的实际价值，短期的风险非常小，但长期使用则可能有黑天鹅事件等带来的系统性风险。
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