区块链技术及其在金融领域的应用前景分析

　　1.区块链金融应用技术基础

　　区块链核心技术，如分布式数据库、时间戳、加密算法、数字签名等，正在金融业务和管理系统开发中逐步应用。1994年，从事数字合约和数字货币研究的计算机科学家萨博（Nick Szabo）第一次提出“智能合约”概念，将智能合约界定为一个由计算机处理的、可执行合约条款的交易协议，即借助密码学协议以及其他数字安全化机制，实现逻辑清楚、检验容易、责任明确和追责简单的合约。

　　在比特币诞生后，借助其背后的区块链技术，智能合约飞速发展。以太坊已经成为最前沿的智能合约平台。以太坊和比特币及传统账户被分为两类：一是外部所有账户，外部所有账户与一般区块链电子货币的账户类似，都是人为创建、能够存取货币、由公钥加密系统加密和分享的账户；二是合约账户，外部所有账户有能力创建合约账户，并部署智能合约。区块链技术本身和智能合约在金融业务应用场景提供了坚实基础。

　　2.区块链金融应用可能场景分析

　　一是资金链。区块链技术最早应用于比特币，解决了比特币交易的流转问题。基于区块链技术，可以建立资金链，用于支付清算体系，实现每笔资金流向的可追溯。目前，基于区块链的资金链应用，主要集中在跨国支付。跨国支付涉及外汇清算，涉及代理行和资金头寸的清算，过程较为繁琐，费用相对高昂。在现行跨国支付清算机制下，跨国资金转移必须要对支付命令进行核验，对资金头寸进行清算。为解决跨国支付命令核验真实性，方便银行同业之间业务往来，1973年5月成立的环球银行金融电信协会（SWIFT）建立了全球性的银行同业报文网络，根据事先约定的报文规则，会员银行和其他金融机构通过SWIFT系统与同业交换电文（message）来完成金融交易。在实务中，金融机构根据SWIFT报文来核验真实性，而这只涉及支付命令信息的传递。同时，跨国资金汇划还需要通过资金落地国家的本币清算体系，收到SWIFT报文的金融机构根据指令进行账户操作，资金转移主要通过汇款行银行在收款银行的同业账户进行汇划。跨国支付的支付命令和资金汇划不同步，还要受限于各国清算体系的效率，金融机构对账也严重滞后。而利用区块链技术可以在全球银行间建立分布式账本，支付命令不可篡改，如果能够将清算机制纳入其中，那么跨国支付和同业对账可做到实时，既解决了跨国支付效率相对低下和费用相对高昂问题，也解决了跨国同业之间对账不同步问题。

　　二是交易链。在现实复杂的交易网络中，交易之间彼此互为条件，但因缺乏信任机制容易增加交易成本问题，同时也难以追溯和跟踪。而区块链涉及的时间戳和不可篡改技术，既是解决共识机制要件，也是解决现实交易网络广泛存在的失信和不透明等问题。基于区块链技术的交易链在社会经济生活中有着较为广泛的应用前景，比如阿里、腾讯、百度和京东等电商巨头正在探索区块链技术在物流和供应链领域的应用场景。部分公司利用区块链技术跟踪奢侈品流转。

　　同样，基于区块链技术的交易链，在金融领域也有坚实的应用基础。以金融资产为标的的金融交易，涉及多方流转，既涉及具体交易时间，也要确保交易方不能随意篡改交易要素，同时对历史交易进行追溯。区块链技术可以很好地解决这一问题。以银行承兑汇票交易为例，电子银行承兑汇票涉及出票、贴现、流转和卖出回购问题。基于票据法，持票人对所有前手拥有的追索权，可以与区块链技术进行完美的结合。上海票据交易所在2018 年 1 月 25 日成功上线并试运行数字票据交易平台。工商银行、中国银行、浦发银行和杭州银行在数字票据交易平台顺利完成基于区块链技术的数字票据签发、承兑、贴现和转贴现业务，构建了“链上确认，线下结算”的结算方式，探索了区块链系统与中心化系统共同连接应用的可能。值得注意的是，交易链可以运用区块链技术之上的智能合约，自动发起交易业务，极大地减少人为主观干预可能引发的错误和风险。

　　三是权益链。区块链技术的数字签名和时间戳，可以对应现实社会中的权益证明，建立权益链。考虑到权益需要得到社会广泛认可，并受到国家强制力保证，权益链的构建应该是中心化的，这样可以避免去中心化区块链技术形成的多条权益链引发的外部不相容问题。

　　围绕着金融业务，既有非金融资产权益，也有金融资产权益。权益实质是价值。不动产、应收账款等金融业务普遍涉及的权益，在金融实务中主要作为金融风险保障和衍生金融业务基础，需要通过确权、抵押、登记、流转等系列手续来辅助实现金融业务功能。金融资产权益包括股票、债权、信托受益权、资产收益权、金融工具等，既衍生自金融业务，也同时是金融交易基础。但不管是非金融资产权益，还是金融资产权益，整个权益市场不统一，程序有差异，规则不一致，对金融业务而言存在一定风险隐患。

　　区块链的数字签名和不可篡改技术，以及基于区块链技术所形成的共识机制，若与互联网有效结合，可以推动权益链的应用推广。不难看出，区块链技术特点与权益发行、交易和流转所必须的确权、不可篡改、可追溯等业务特征存在共性，可以在权益市场得到较为广泛的应用。基于区块链技术，可以建立统一的权益市场，实现每笔交易可追溯，效率明显提升，且同步共享，有效防止反复登记、伪造、不透明等现实权益市场存在的问题。金融监管当局也可以利用区块链技术，构建金融资产统一登记系统，通过运行区块链上的智能合同，实现每笔交易可追溯，解决金融资产交易不透明的问题，辅助于金融风险防控。商业银行利用区块链技术，将其嵌入金融业务流程，实现业务和对账同步运行，减少篡改、伪造等操作风险，大大提升金融风险管理效率。

　　四是管理链。区块链技术与管理天然存在结合点。管理与区块链技术以及建在其之上的智能合约一样，均基于程序和规则的设定与监督。基于区块链技术的管理链，在社会生活中有着广泛应用前景，主要服务于审计、监督等管理智能，这在金融领域也可以得到较为广泛应用。金融监管当局和金融机构可以通过区块链构建包括交易数据、交易记录、信用文件的管理链，来简化实时对账、数据共享流程，一旦发现违反内部合规性和外部监管要求的行为，智能合约就会发送警告，大大提升了金融管理的效率。