主持人：第一个问题，我想问一问各位，你们的投资过程当中，刚才几位嘉宾聊到，我投资一个和
区块链相关项目到底看重哪些方面？是技术吗？是团队还是其他？
蒋纯：
区块链项目比如说像钱包、交易所，更像是传统互联网项目，这种流量运营，谁能够把流量运营得好就占优势。如果是我们一般理解的真正意义上的区块链，比如说公链项目，我认为其实是要看三个东西：
第一，社区，这可能是第一位的。不管多么精巧的技术，没有社区支撑这个东西是空的。哪怕是
比特币，如果没有几个人挖矿，很容易被攻击掉。如果社区里人很少，你真的不知道里面是好人还是坏人，哪怕是做一个大
联盟链体系，全部是封闭的话，人家也会说不是区块链，所以社区是第一位。
第二位就是技术。虽然
区块链技术也有很多很成熟了，但是大家都在探索，企图跳出这个技术，包括刚才说到像加密技术，里面有很多的内容可以探讨。大家有的时候是门户之争，有人说EOS的技术没有
以太坊好，但EOS的重心是在社区运营方面，社区做的非常好，这是两条路线。社区、技术都很重要，都可能在一个地方做出很成功的事情。
最后是关于经济体系的。一旦运营起来我们发现和管理一个国家的经济一样，整个利益之间的平衡非常重要。这个投早期项目不一定能够看的出来，但是这个非常重要。
于鲁平：我们对投资人的理解分两个方面：第一，传统型的投资人，我们称之为古典投资人。第二，创新型投资人，也叫新型投资人。传统投资人更考虑的是资产投资安全以及对企业的可控性，这个过程当中他们吸纳了所谓古典投资策略，但是着重考虑了现在创新型的要求。新型投资者对这些所谓的架构、所谓的投资风险、所谓的规避风险、所谓的价值传导体系不那么在意，更在意是如何有效、尽快地让投资价值尽快实现，这就是通证经济学引起了更多的新型投资者关注的原因。我们注意到一个问题，新型投资者带来的投资风险是远远高于古典型投资者，因为本身他们就有风险。
从法律角度来说，我们看到的问题就非常之多。首先，合规性带来投资安全性的影响，其次投资的领域在习惯于自己获取财富的便捷性的同时，可能往往关注这个财富再次获得的便捷性，而忽视了本身没有一个合规、法治体系所带来的巨大风险。
世界上很多国家，包括中国在内，虽然没有明确规定数字资产应该如何配置和使用，有效的项目应该如何进行监管，但是我可以负责任地告诉大家法律是有边界的。例如数字资产项目底线是众筹，如果突破了众筹就会引起众筹类法律监管；同样上限可能是证券，这也是很多国家都在倡导的。如果你的
token设计、经济层面的设计引起了IPO的监管和证券类监管，就要受到证券法律制约，同样两边还有刑法的边界性问题，这种边界是非常清晰地。
合格投资项目的设定我希望是既有古典投资者的稳健，一定要考虑到你这笔投资出去以后如何有效的进行一种架构的保障，同时有新型投资者的眼界和勇气。在找平衡的过程当中，我们看到很多项目从开始投到产生信用风险、道德风险，最后是法律风险。一个好的项目，我希望一开始做的时候带一点理想、带一点幻想，但是要脚踏实地，这就是习近平总书记说的
金融一定要为实体服务。
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