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CSI系列指数正式上线

2018-7-3 11:35

来源: ChaiNext

CSI系列指数背景


众所周知,指数是世界通用的金融语言,在金融投资领域扮演着基础和重要的角色。首先,指数具有刻画市场的作用,例如美国股市有道琼斯工业指数和标普500指数,中国股市有上证综指和深证成指。第二,指数反映的是市场平均收益,因此可以作为业绩基准,供主动管理人和投资者进行业绩对比和评价。第三,指数是多元化的投资标的,可以被指数基金、ETF等产品跟踪。另外,基于指数还可以开发相关衍生产品,为市场提供风险对冲和套利工具。

目前数字代币市场已经有了一定数量的指数产品,但是在技术层面和编制方案层面有着各种各样的缺陷,从而无法满足市场对指数的基本需求,具体包括:

(1)指数体系不完善。仅有单币指数,或仅有大盘指数,无法从微观和宏观上反映市场表现

(2)指数发布频率低,连续性较差,不具备日内参考性。

(3)行情源过少。某些指数仅基于1-5个交易所行情数据开发,指数点位易受操纵或受到异常行情的影响,不具备价格代表性,基于此类指数开发的衍生产品爆仓风险相对较高。

(4)编制方案不够严谨、客观。缺乏针对数字代币市场特点的设计,使得指数成份不合理。

(5)对样本流动性考察不足,无法保证可投资性。

(6)加权方法存在问题。例如加权方法过于主观,不能客观反映市场走势,无法保证指数的市场代表性和投资容量。

(7)缺乏异常行情处理机制和灾备方案,指数发布稳定性差。

(8)编制方案中的计算方法有明显的错误,导致指数失真。

除此之外,数字代币指数开发和维护的难点还有:

(1)7×24小时不间断交易,对指数系统等设计和维护提出更高要求。

(2)跨平台交易,存在极端行情等问题,需要引入数据处理机制和异常行情处理机制。

(3)行情源不稳定,例如交易所系统受到外部攻击、宕机,或因为维护长时间无法交易等,需要对不稳定行情源进行剔除。

(4)交易所分布在全球各地,导致行情延迟。

指数的开发、运行和维护需要从业者具备过硬的专业知识和丰富的实操经验。针对目前代币市场指数存在的问题,ChaiNext团队深入研究,有针对性地设计了CSI指数的编制方案,并搭建了先进的指数计算和维护系统,从而使CSI指数在市场代表性、客观性、可投资性、稳定性等方面均领先市场。

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