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CSI系列指数正式上线

2018-7-3 11:35

来源: ChaiNext

CSI系列指数编制方案


1、选样方法

目前,市场上可供交易的代币约有2000余种。但是其中不乏流动性缺乏导致无法正常交易的代币,甚至存在诈骗风险的代币。如何才能使样本对整个市场更具有代表性呢?

CSI指数有着非常严格的样本筛选标准。任何上市时间少于30天,或是流动性不足的“死币”、在考察期内出现重大风险事件的通证都会被筛除。ChaiNext根据选定的样本代币在考察期内的流动性、规模和可投资性等指标确定选样排名,这样CSI指数就选出了通证市场中的“优等生”组成指数成份。

2、加权方法

指数样本确定之后,应该用怎样的方法加权最客观呢?

在传统指数领域,总市值加权法流行于20世纪,好处是能够完整反映市值,对于经济研究很有用处,学术意义大于实际投资意义。而进入21世纪以来,自由流通市值加权方法逐渐占据了主流地位,这是因为:(1)自由流通市值可以更好地衡量市场实际容量,更加客观地反映了市场走势;(2)可以更好地衡量投资机会和业绩表现;(3)指数基金跟踪起来更加容易。

ChaiNext根据代币的转账大数据等信息来计算代币自由流通量,并将其用于指数加权,使得CSI指数能够更加客观、准确地反映市场走势,同时提高了指数的可投资性。

3、指数计算

CSI指数的点位采用派氏加权计算法逐日连锁实时计算,实时计算频率可达每6秒一次,是通证市场中最快的指数。

4、指数维护

指数的成份在选定之后不是一成不变的。为了让指数保持活力,需要对指数样本及其权重进行定期调整,以选入表现较好的非原样本,同时剔除表现不好的原样本。CSI指数每季度将实施一次成份调整,调整规则与选样规则相同,将达标的样本按规模、流动性、可投资性的综合得分进行排名,然后选入不同的指数。为了有效降低指数基金的换手率,CSI指数定期调整时调入调出的样本数量不超过指数样本数量的20%。另外,CSI指数还会在每月1号对样本权重进行调整,以及时反映市场的变化情况。
除了样本定期调整之外,CSI指数还会对样本进行临时调整。例如,如果新币上市后表现优异,影响力巨大,则会被快速调入CSI指数。反之,若指数成份出现长时间无交易、退市、或出现重大风险事件的,则会被调出CSI指数。

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