过去几年，全球
金融业对于如何采用分布式账本技术进行了大量的研究和试验工作，在跨境支付、证券交易结算、贸易融资等领域涌现了诸多项目。
此类项目一般需要经过“ 技术验证” （ P r o o f -of-Technology, PoT）和“概念验证”（Proof-of-Concept, PoC）阶段，发现增量收益以后，再在更核心的业务系统上推进小范围试验和测试。
创新经济学将技术创新划分为若干阶段。最前端的是为公众所熟知的研究与开发（R&D）。实际上，完整的技术创新过程应该包括研究、开发(Development)、示范（Demonstration）、推广（Deployment）四个阶段（称为R&3D），最后才能得到扩散。其中各阶段有不同的技术创新特点，蕴含各自的风险。最近的研究发现在此过程中容易发生风险的是两处关键节点：一是从研究到开发的转化阶段，二是从示范到推广的转化阶段。
从研究到开发是从基础研究走向产品原型的过程。分布式账本最初是为解决去中心化支付问题提出的技术方案，但这并不意味着它能够契合金融的各类业务需求。在产品开发阶段，影响成功的因素更加复杂：除了技术本身在可扩展性与效率、隐私保护机制、共识协议等方面的技术升级面临不确定性，成本控制、需求模糊、项目优先级安排等诸多因素都可能让原本具有潜力的项目最终失败。
积极方面是，分布式账本技术正在快速演化。从趋势上看，人类社会的技术创新普及周期一直在缩短，当然分布式账本技术也具有自己的技术创新特点。现在开发语言、开发工具和开发环境的日益完善使得“组合式创新”的难度和成本大幅降低，这比蒸汽时代和电力时代的实物创新要更具有时间优势。开源软件系统和开发社区交流平台的存在，也让相关领域的学习交流更加方便，降低了知识传递和人才培养的成本。这些都是分布式账本技术研究开发的有利因素。
值得注意的是，新技术往往在示范推广阶段蕴含更大的风险。原型产品开发完成之后，一般要经历较长的示范推广阶段。示范是“包含特定技术的项目在现实环境中以全规模或接近全规模，通过检验和展示以促进创新、影响政策”的特殊阶段；推广则是产品通过示范后已经被一批早期受众接纳，但还需要产业界和公共部门的共同努力，让产品被大众用户接纳的过程。创新经济学将示范推广阶段称为“达尔文之海”（Darwinian Sea），创新的技术风险和市场风险就像在平静的海面之下潜涌的涡流。此时，新技术容易因成本太高、缺乏资金支持、不满足规模化真实运行需求而失败。即使示范成功进入推广阶段，也可能因为成本高昂和综合性能不够全面，无法有效应对市场竞争。另外，创新者还要面对既有制度风险和利益竞争风险。比如对于分布式账本技术在金融市场基础设施领域的应用，会在很大程度上影响传统参与机构的利益分配格局。
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