比特币ETF我们要明年再见了？

2018年已过去大半，比特币的交易处理速度、市值规模、日均交易量、监管指导方针等等方面都没有太大的长进，受关注程度还在EOS等走红币种的挤兑下大幅下降。所以说，你现在告诉我比特币行业已准备好迎接ETF；听着确实不太靠谱。

但细心回味，近段时间金融界大佬、监管部门对比特币态度的变化，以及市场加密货币相关机构的布局；却能嗅到行业内悄然而至的转变，SEC为比特币ETF亮起绿灯的普遍愿望并非盲目乐观。

金融大鳄画风突变，考虑进军比特币市场

谈及传统金融机构对比特币的态度，最先让我们想起的当然是摩根大通首席执行官Jamie Dimon去年九月对比特币的连续抨击。不过到了今年年初Jamie的立场就有所软化，对其早前称比特币是骗局的观点表示后悔。而摩根大通年内也开始触及加密货币市场，不仅要求其新任主管制定数字货币战略；还向用户发送通知，告知他们比特币ETF获批将会带来的几点好处。

※摩根大通指出，推出比特币ETF将能带来的好处如下，①更便捷的购买途径。投资者将不必通过钱包来交易比特币，使用ETF的经纪账号即可；②ETF的交易更为活跃，而且高度透明；③诚信度高。ETF经由SIPC提供保险的经纪账号进行交易，而这时一般数字货币交易所没有的保障。

有趣的是，态度前后180度大转变的不只是摩根大通，早前同样对比特币避而远之的高盛、摩根士丹利以及贝莱德也在2018年先后宣布进军加密货币市场的计划，为其用户提供比特币衍生品交易。

虽然表面来看，这些传统的主流金融机构在加密货币市场的布局并不明显；但是从相关发言人的说辞中可以看出，大规模入局加密货币市场将来“必然”会成为他们的选择，因为客户们日渐强烈的加密货币投资需求不可忽略。而他们目前保守的做法，只是在等待一个更为安全、规范且熟悉的入场节点。

传统机构积极布局，以推动ETF的诞生

相较于摩根大通们雷声大雨点小的做法，最先进入市场的芝加哥期权交易所（Cboe）显得尤为积极。去年12月推出首只比特币期货后，Cboe就开始积极搜集相关数据，为其下一步上线比特币ETF交易做足准备。虽然今年三月SEC再次拒绝区块链和金融科技公司SolidX提交的比特币ETF申请；但Cboe对于比特币ETF的推出依旧抱有希望，并于6月下旬向SEC提交申请，要求上线和交易VanEck与SolidX联手推出的比特币ETF。

Cboe与VanEck这种正规军与老牌公司的组合，让外界对其获批的乐观态度显著大增。SEC上月公开征求意见期间，该ETF页面获得上百条评论，为几个月前收到的十倍，而且其中90%以上的留言表示赞成甚至是恳求SEC批准VanEck / SolidX比特币ETF的推出。

社会意见节选1：要么适应变化，要么死路。批准比特币ETF吧，迈出引领潮流的一步，带领人类拥抱这一革命性科技成果，这是上天赐予我们的礼物。

※社会意见节选2：作为社区的一份子，我们希望看到比特币能有ETF。

※社会意见节选3：我是一位个人投资者，我支持比特币ETF。在我看来，SEC的批准决定和监管行为，长期来看，都将站在保护像我这样的个人投资者的角度。我相信分布式账本和比特币这样的区块链资产背后的科技。但是，我希望政府介入，保护我们不收市场操纵行为所害。

有别于以往坐等结果的做法，VanEck还亲自向SEC投资管理部门主管Dalia Blass致信，为后者年初对比特币ETF提出的五点担忧和质疑解惑。在VanEck看来，比特币市场的波动性并不比黄金矿业股票或类似股票的波动性大很多，Cboe与CME给出的价格也足以充分判定ETF的资产净值（NAV），再加上他们推出的ETF不打算投资于现货结算的比特币期货合约；所以说，如果配合上SEC的监管，比特币市场对于ETF在估值、流动性、托管、套利及潜在操纵等等方面的问题都能得以解决和排除。

另外在推动ETF上线方面同样积极的还有，年初申请在纽交所上线五种比特币ETF的“三倍”ETF基金市场领跑者Direxion以及同时期加入ETF申请大流的大宗商品交易所交易基金发行商GraniteShares……

SEC一反常态，仔细考虑比特币ETF申请

虽然上面提到的几个申请的受关注程度远和市场影响力远不及VanEck / SolidX比特币ETF高，而且判定结果日期还相继遭到SEC的延迟；但对于Cboe提交的申请来说，这或许是积极信号。

回想此前，SEC对2014年Winklevoss兄弟首次提交比特币ETF申请爱理不理的态度；以及年初致电Direxion Asset Management、Rafferty等上交比特币期货ETF上市提案机构，并劝其主动撤回申请的做法。这次拉长考虑时间，延期给出判定结果的操作可以说是态度上的大转变了。而同样态度转变的还有SEC委员Hester M. Piece，她在Winklevoss兄弟ETF申请被驳回之后，曾提出异议反对SEC的决定；并因此获得不少加密货币社区成员的支持。

另一方面，SEC主席Jay Clayton六月关于“比特币并不是证券，因为其属于主权货币替代物”的表态，也为比特币被纳入可交易的交易所交易基金增添了又一通过理由。

虽说只是推测，但把上面这些蛛丝马迹联系在一起，我们有理由相信比特币ETF获批的可能性相比之前几次正在无限增大。