一是市值不稳定带来的支付挑战
不稳定的币值使得人们在使用它进行日常支付时，遭遇到很大挑战。这个世界仍然有很多人经济条件并不宽裕，美国只有30%左右的家庭拥有不少于1000美元的资金储蓄，可用作应急开支。绝大部分人要依赖信用卡、短期借款，如果货币的购买力发生大幅度收缩，这样的生活是无法管理的。美国尚且如此，生活在非洲、南美洲的贫困国家和地区更甚。
人们该如何面对币值不稳定的货币？ 面对这个问题，比特币社区至少提供了两种答案。
答案一“当比特币的市值发展得足够大，币值的波动性就会降低到足够低。”
第一个答案来自数据统计，从统计上来看，过去几年随着比特币市值的不断增长，波动性在持续下降。如果把相关性进一步延伸，我们会得到一个简单结论，那就是：当比特币的市值发展得足够大，币值的波动性就会降低到足够低。
如果比特币币值的波动性降低到和美元、欧元或者其它主流国家货币一样，那么比特币用于日常储存和支付的问题就不会太大。这是第一个答案。
答案二“比特币不能被用作支付工具，而只能作为一种价值储存工具。”
第二个答案是彻底承认这个现实。比特币不能被用作支付工具，而只能作为一种价值储存工具。不过这本身也存在巨大争议，既然价值是巨大波动的，那怎么可以把价值储存在比特币上呢？
过去几年，比特币的价格不断上涨，翻了很多倍。然而其作为价值储存工具这个美好概念的背后，实际上是整个比特币社区陷入了一种为炒作而炒作的状态。很多人承认比特币就是用来投机的，是个虚无主义的东西。
这两种答案也会影响比特币的技术发展路径：
如果未来比特币的市值还在增长，波动性相对稳定，并且被用作支付工具，那么人们就会积极推动比特币扩容；
如果比特币没有被用作支付工具，甚至投资价值也很低，那比特币就不需要扩容，这也将引起技术上巨大的变革。
二是先发优势受到严峻挑战
我们知道，在具有网络效应的竞争格局中，通常市场老大很难被挑战。国内BAT这样的公司以及它们的产品，比如微信，形成的网络效应非常强大，迄今为止任何挑战者都没能替代它们，消费者的习惯很难迁移。
作为
数字货币的一种，比特币具有明显的先发优势，经过多年发展的积累效应，它已经走进了用户和平台心中，这为它构建了很强的竞争壁垒，因此在相当长的时间内，比特币在数字货币的市值占比在90%-95%以上。
但如今，比特币市值占比已经从90%下滑到40%多。如果它真的具有网络效应，可以很好地保护自己，那就不应该出现眼下这样的困境。
“比特币核心开发者的傲慢，与新兴数字货币竞争的双重打击。”
人们什么时候听到过腾讯的支付工具在社交产品占比中出现大幅下滑？那一定是它面临危机的时刻。同样，比特币在过去几年的发展中，也切实面临着非常多挑战。
一是主要控制比特币协议的开发团体认定：“比特币无法再通过简单扩容实现支付。PayPal、信用卡之类的支付工具足够好，点对点的电子支付不需要发展。”这种观点在我看来是巨大的错误。
二是这个错误给后发的竞争者带来了巨大机会，比如
以太坊2016年底获得了飞跃式发展。其他主打快速、高容量等技术特点的新兴
区块链资产也迅速崛起，受到投资者的热烈欢迎。
在这样的格局下，我个人受到的启示是：
“如果数字资产还有下一轮牛市，那比特币的市值占比可能会进一步收缩。”
比特币作为最古老的、品牌效应最大的数字资产，价值肯定还会再增长。但一些在技术和社区治理上拥有重大创新的新兴数字资产，它们会赢得未来大部分的增长。市场不会再欢迎拒绝发展网络支付，拒绝发展网络容量的保守技术路线、意识形态式的数字资产。
以太坊在2016年底得到迅速发展，在这之中，我们一方面见识网络效应保护性的强大，另一方面也会看到如果犯错，变迁可能会在一夜之间发生。
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