关于STO的讨论还在如火如荼地展开，如何从纸上谈兵到落地实操恐怕是所有人最关心的方面。对此，石榴财经来到STO实验室，与大家分享张淞亚老师的STO之道。
张淞亚，览众资本创始管理人，自2018年初开始研习STO理论及实践，二十国
区块链（B20）联合发起人，专注于区块链创业项目和
加密货币投资，被称为“中国STO第一人”。投资案例包括： OmiseGo,
Binance, PowerLedger, WAX, CoinPoker, Lympo, RobotCache, Celsius Network, Tenzorum, tZero；
一. 区块链十年发展史
区块链源于
比特币，比特币的本质是基于
区块链技术开发的去中心化的账本，加密算法、游戏理论和投机机制的结合，按照时间顺序记录交易，当交易满后进行哈希值加密。
哈希加密的特点是可以把很大的文件压缩成非常小的字符，这个字符不能反解压文件，但是这串字符可以代表文件的完整性，不可篡改，它是变伪存真的代码。如果有人改了其中任何一个字或者一段话，再做加密的时候结果完全不同。
比特币的账本通过哈希值算法把交易记录串联起来。现在最新的一页账本中包含之前上万页所有交易记录的基因，这是保证不被篡改的做法。
怎么保证记录是真实的？哈希值结果会在全网进行比对，如果对得上就是真帐，如果对不上，这本帐就会被网络排斥，因为它篡改了之前的交易。
很多人疑惑，比特币为什么需要挖矿？其实挖矿是在做一道抢答题，每个人可以下载和运行程序，运行同时互相做竞争，抢答题结果是一个密码，这个密码没有任何的线索，只能一个个尝试，暴力破解。通过计算机的强大算力去硬破解一道密码题，就叫做工作量证明。
这个抢答题如果成功，你获得是下一页帐的记帐权，比特币的账簿里分很多页，每一页记帐权都归属于不同的人，得出抢答题的正确答案就可以获得下一页帐的记帐权。好处是获胜者可以在下一页记自己的帐，这就叫区块奖励，也叫挖矿，初期每获得一个区块奖励，对应着50枚比特币。同时，矿工还可以获得所有交易的手续费。比特币网络十分钟只能记载2000—3000笔帐，交易想要优先记录就要加小费。
区块奖励最开始是每个区块50个比特币，四年之后就变成25个比特币，再过四年变成12.5个，不停减半到无限小的时候，比特币就全部被挖完了。所以比特币设计逻辑跟传统的以金属作为计价方式稀有金属产生机制类似，比特币的出现并不光是想要干掉货币，它其实想干掉黄金作为价值储存的位置。
区块链技术在发展了几年之后，有人觉得这个技术很有潜力，但是不应该光来记帐，还应该记合同。维塔利克·布特林认为，区块链应该不光像比特币那样去记帐，不应该只是
数字货币，应该是可以拥有更多的场景。
他开发了一个新的区块链平台叫
以太坊，目前公认为它是区块链技术的2.0产品。以太坊做的是去中心化的运算平台，记录的不光是转帐记录，而是智能合约。
举例说明，两家公司签了一百万的合同，约定每个季度打款25万，同时提供相应的服务，之前是两张纸把它写下来签字画押或者盖章，如果有纠纷拿合同去法院诉讼，但是法院最后的判决结果下达后，可能还牵扯到很多的流程。
如果我们把这个合同写在区块链上，写在以太坊上，我们可以这样编程，我先把100万打到智能合约里，它会按照时间戳解锁四分之一帐款，所以这个合同比之前需要互相建立的信任基础低很多，只需要相信代码就可以了，因为代码是不能被篡改的，这个程序编好之后放在以太坊上，它会自动监督合同按约束来执行。
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