Libra是什么？Libra能做什么？Libra不能做什么？Libra的未来如何？

Libra除具备价值尺度、交易媒介、价值储藏和支付手段等常规的货币功能外，还能够进行信用创造。此外，对Facebook来说，Libra将作为其庞大生态的经济激励载体，有利于增加生态的粘性和进一步扩张能力。

2.1 价值尺度

价值尺度是货币最基本、最重要的职能，即货币充当表现和衡量其他一切商品价值的尺度。商品价值量的大小，取决于它所包含的社会必要劳动时间的长短。在这里，社会必要劳动时间是商品价值的内在尺度。但在商品经济条件下，商品价值量的大小无法用劳动时间来直接表现，而只能通过作为价值代表的货币来间接表现。可见，货币执行价值尺度的职能，实际上是充当商品价值的外在价值尺度。在Facebook及其合作伙伴共建的生态体系中，Libra通过界定该生态系统所包含商品、服务的价格从而行使价值尺度的职能。例如，作者创作付费文章，即可使用Libra进行定价。

2.2 交易媒介

货币在商品交易中充当媒介媒介。货币作为交易媒介，使直接的物物交换变成了以货币为媒介的间接交换，这种间接交换被称为商品流通。货币履行交易媒介职能时，具有几个特点：必须是现实的货币，而不能是观念的货币，即要实现一手交钱、一手交货；作为流通手段的货币在交换中，可以用货币符号来代替，纸币、信用货币因此而产生。Libra稳定通证，锚定多种“低波动性”资产以确保其价值保持稳定，从而便于作为交易媒介被Facebook及其他合作伙伴所采用。

2.3 价值储藏

价值储藏是指货币可作为独立的价值形式和社会财富的一般代表而保存起来。货币作为贮藏手段能够自发地调节流通中的货币量。当流通中需要的货币量减少时，多余的货币就退出流通；当流通中需要的货币量增加时，部分被贮存的货币就进入流通。从Libra的生成机制可知，当用户存入一定量的法币时，会生成对应数量的Libra进入市场流通或储藏，反之则是用户使用Libra兑换法币，相应数量的Libra也被销毁。也就是说，市场上Libra的流通量可以通过法币的存储/兑换来调节。

2.4 支付手段

支付手段是随着商品赊账买卖的产生而出现的。在赊销赊购中，货币被用来清偿债务。后来，它又被用来支付租金、利息、工资或缴纳赋税等。随着商品经济的发展，货币作为支付手段的职能也逐渐扩展至商品流通之外。Facebook作为全球最大的社交媒体平台，目前至少拥有23亿活跃用户，为Libra的落地应用提供了有利条件，海量用户和广泛的应用场景为使用稳定通证进行支付活动提供了广阔的想象空间，最直接的例子即Facebook用户之间的互相转账。

2.5 创造信用

Libra成为信用的创造者。在传统金融中，货币发行机构、商业银行与企业/居民，通过“资产负债表”的变化，共同构建了信用。在Libra的运行机制中，用户通过存入法币，促使Libra发行适量的稳定通证，其他用户则可以使用现有的Libra兑换一定量的法币资产，其中一部分可能会继续回流至Libra系统中，至此完成信用创造的简单过程。

2.6 嵌入Facebook生态

通证等具有两大显著的特征：

第一大特征是“货币植入”。基于区块链的项目普遍在尝试创造一个点对点的金融结构，试图将社会重新组织为一系列人与人相交互的去中心化网络，而大多数这样的项目均引入了通证。

第二大特征是用户规模的外部性。当平台的用户规模变大时，找到一个交易对手于每个人而言都将变得更为容易，长期合约更有希望达成，产品与服务也能更快售出。因而，当更多的人使用通证时，使用通证本身的效用也会得到提升。与互联网经济中马太效应、流量为王等理念相契合，用户规模的外部性在通证中也至关重要。

Facebook生态中引入Libra之后，同样能够享受通证所带来的种种好处。首先，Libra有助于降低全球交易中货币不统一带来的额外成本；其次，这一记账单位的引入缓和了记账单位不同带来的资产负债错配风险；再次，Libra可以作为一种激励手段来促进Facebook生态的稳定性、功能性；最后，对Facebook来说，Libra将作为其庞大生态的经济激励载体，有利于增加生态的粘性和进一步扩张能力。