作为
区块链创业者，我们可能会想一个问题，因为没有币的区块链是不完整的，我们在发币的设计上，要注意哪些事情？因为现在我们感觉国内的很多
区块链项目都是一波流，就是融一大笔钱，可能几千万美金，第二天发币，第三天上交易所，这个跟硅谷相比是特别不一样的地方，我们投了很多硅谷的项目，可能一年两年不发币是很正常的。投资本身有一个事物运作的固定规律，譬如为什么要有ABCD轮？任何大成的的项目或者企业，往往最终成功的事情跟它刚开始做的事情是完全不一样的，所以我们有ABC轮其实是在每一轮次之前，给创业者有足够多的试错机会。如果说你做成一件事情，如果真正成功的话可能有一百步，然后每一步都有80%成功的概率，然后你要把本身分成80步骤的事情压缩成一步来做，80%的一百次方基本等于没有。当你把所有事情都压缩到一步来做的时候，这个其实是对创业者是一个非常高的要求，你可能要计划好所有的事情，而且你不允许出任何错误，这个其实并不符合企业或者是任何新生事物发展规律的融资方式。
在这样的市场环境下，虽然时间稍纵即逝牛熊转变很快，但是要能创造长期的价值还是什么时候做什么时候该做的事情，做完了A再想B的事情。 在牛市的时候大家会看到很多投资人愿意以很高的价格投一个只有白皮书的项目，原因是在市场环境好的时候，投资人愿意支付流动性溢价。当一个东西传统股权投资五到八年才可以上市，我们在五年之后才有流动性，如果我们把五年变成五天的时候，投资人是愿意去为这个流动性付溢价。现金有最好的流动，如果说当一个东西有接近现金的流动性的时候，它其实是可以给出一个极高的溢价，这个也是为什么我们看到很多投资人可以投什么都没有的早期的项目，但是肯定是不可持续的。
另外过早的流动性其实对于早期创业是一个很大的distraction，上市公司需要庞大的投资人关系团队和公关团队，这些组织都是早期团队不需要的，但是一旦上了交易所之后，币价的起伏影响心态，也会耗费很多不必要的沟通精力。
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