数字欧元的发展前景与挑战

　　基于以上背景，欧洲央行一改之前的谨慎态度，积极开展数字欧元的概念设计和实践探索事宜，数字欧元研发工作进入快车道：2019年年底，欧洲央行成立央行数字货币工作组，并推出“欧洲链”的新概念项目，探索数字货币的匿名性问题；2020年9月，启动数字欧元实验，评估数字欧元分布式账本、隐私和反洗钱、对流通中数字欧元的限制、最终用户访问四个领域设计技术的可行性；2020年10月，发布数字欧元报告，阐述了数字欧元发行的核心指导原则、潜在应用场景、法律基础和技术路线等；2021年7月，数字欧元项目进入为期两年的调查阶段，旨在解决货币设计和如何分发给民众的关键问题，该决定得到了德法等国的支持。

　　对数字欧元的发展历程，可以从法律框架、实践探索、技术路线三个方面加以概括。

　　（1）法律框架。数字欧元发行有一定的法律基础，但较为薄弱。2018年6月，欧盟颁布《第五版反洗钱令》，将加密货币业务与银行、支付处理、游戏等服务归为同一法律类别，规定银行不能在没有正当理由的情况下拒绝为加密货币或虚拟资产业务提供服务，从法律层面规范并监督私人数字货币的使用。2020年，欧盟密集出台了《人工智能白皮书》《欧洲数据战略》《欧洲新产业战略》等文件，旨在确保欧洲在数字经济领域的竞争优势。之后，欧委会又推出了《数字市场法》和《数字服务法》草案，强化对数字支付领域的反垄断监管，规范金融数据使用行为，为数字欧元的推出营造法治环境。

　　（2）实践探索。欧盟成员国分别从概念设计、分发模式、跨境支付、隐私保护等方面展开了实践探索。意大利银行协会已经开始试验基于分布式账本技术的数字欧元，主要研究基础设施和分发模型的技术可行性和可编程性如何用于区分央行数字货币与现有电子支付系统。西班牙负责快速支付系统的Iberpay与16家西班牙银行合作，成功完成了概念验证试验，测试了未来数字欧元的不同设计选项。立陶宛央行将其基于区块链的数字纪念币LBCOIN项目经验应用于数字欧元的研究中，证明了分布式账本技术（DLT）支撑的跨境数字欧元的可行性。法兰西银行与埃森哲、汇丰银行等八家知名企业开展了CBDC试验，旨在实现银行间结算现代化，实验结果将为数字欧元发展奠定技术基础。荷兰央行报告称，该国正准备研发CBDC，并毛遂自荐要作数字欧元的试验场所。

　　（3）技术路线。欧洲央行将立足实际情况，合理确定技术路线。数字欧元作为现金和中央银行存款的补充，重点设计方向是面向个人和非银行企业的零售交易数字欧元，旨在为公众提供一种简单、无成本、可信的数字支付方式。在运行机制方面，考虑到欧洲央行不具备足够的专业知识和经验提供交易监控、客户分析、关系维护等服务，数字欧元将采取双层运营模式。具体而言，央行负责发行数字欧元，以及运营后端基础设施和保管交易总账；受监管的支付中介机构负责支付服务和账务维护等服务。为了应对数字欧元跨境流动带来的汇率风险、货币替代和经济犯罪等问题，欧洲央行尝试利用多边CBDC系统探索跨币种、跨国交易的可行性，即多国央行数字货币间通过制定兼容或统一的标准（如监管框架、市场惯例、信息格式和数据要求等）、使用技术接口或通用结算平台将系统互连，或者建立单一的多币种支付系统达成跨境和跨币种的互操作性方案。例如，法国央行、瑞士央行及一些私营机构共同开展批发型数字货币（wCBDC）跨境结算试验，主要关注银行间批发贷款市场。法国央行确信，该项目将能够显著提高支付效率、安全性和透明度。此外，数字欧元在设计上允许非欧元区居民获得和使用，未来或可通过限定持有数量和制定回报政策，来避免资本流动和汇率过度波动。