1. 简介——什么是CBDCs？
“CBDCs”此术语通常的意思是“中央银行作为负债(中央银行的货币)发行的支付和结算的数字化工具”[4]。
中央银行作为他们的负债发行的中央银行货币(基础货币)有两种类型，它们是(a)纸质钞票和(b)中央银行存款，包括储备金存款。纸质钞票可以全年365天全时段24小时供任何人进行日常交易。另一方面，中央银行存款，以前通过纸质的中央银行账本进行管理，现在大多数国家已经实现数字化。中央银行存款主要用于银行间大额结算，其可用性受到中央银行结算系统运行时间的限制，以及直接参与中央银行账户的资格。
与这两类中央银行货币类似，CBDCs可以分为两种类型，如下所示。(国际清算银行【2018】引入了类似的分类[5]。)
(a)一般公众用于日常交易的CBDCs，用来替代纸质钞票
(b)用于大额结算的CBDCs，基于中央银行存款并采用分布式账本等新技术
这种情况下，中央银行通常只允许数量有限的实体，如银行，直接进入中央银行账户。
这样，如果CBDCs在( a )类别通过中央银行账户发行，发行CBDCs将类似于扩大中央银行账户对于一般公众的准入，并且使中央银行结算系统24/7运行。
按照(a)类方式发行CBDCs可能伴随着范围广泛的问题，需要仔细斟酌。
例如，这些问题可能涉及：银行存款挤占的风险，和银行作为
金融中介被挤压的风险，以及资金在压力环境下从银行存款通过安全投资转移（flight to quality）的方式向CBDC进行加速转移的风险。
另一方面，后一类(b)中的CBDCs可被视为已有数字化的中央银行存款的演变形式，通过采用新技术以提高其效用。在这方面， (b)类别的CBDCs可能不涉及全新的问题，而(a)类别中的CBDCs可能伴随新的且系统性的问题，需要谨慎研究。因此，本文将主要关注CBDC的(a)类别及其相关问题，除非另有说明[6]。
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