捍卫数字主权，决战数字边疆 ——Libra开启的新时代

2Libra将建立DCA——数字货币区

每一个大时代的开启、新技术的运用，都伴随着冲击、颠覆与争议。区块链技术的发展和应用，可能引起信息互联网向价值互联网的切换，而Libra则可能成为价值互联网的基础设施。美国在区块链领域已经有相当的优势，Libra背后所蕴藏的宏大计划，是否将会掀起新时代的幕布？未来新一轮的技术浪潮，是否还将由美国领导，并且进一步强化美国的地位？

2.1    Libra具有DCA的特征

DCA，即Digital Currency Areas，中文译作“数字货币区”（下文均简写为DCA）。数字货币区是一种交易网络，在此网络中的一切付款和交易行为都通过“特定于此网络的货币”以数字化的方式完成。

这种“特定于此网络的货币”有以下两个特征：

· 这种货币是DCA的支付手段和交易媒介，它仅能在DCA内部的参与者之间流通和使用，即便这种货币有官方法定货币来背书，该货币仍然无法在DCA之外使用。

· 这种货币有专属的货币账户，而非官方法定货币账户。

Facebook将要发行的Libra，就明显具有DCA内部货币的特征。

第一，根据Libra白皮书，Libra将作为一种支付手段和交易媒介在Facebook的商业生态内部流通，在超出Facebook所控制的商业范围以外，Libra并不总是能够转换成等额的对应官方法定货币。

第二，Libra将与多个国家的法定货币相挂钩，但这不影响Libra被记为一种新型的数字原生货币单位，并获得对应的货币账户。

2.2    DCA的前身是OCA

OCA即Optimal Currency Areas，中文译作“最优货币区”（下文均简写为OCA）。最优货币区由罗伯特·蒙代尔提出，简单说来就是统一货币所能创造出最大经济利益的地理区域。根据蒙代尔的理论，传统上各国都保有独立的货币对于经济效率的最大化是没有帮助的，而OCA旨在通过为经济交往密切的国家和地区通过固定汇率或者统一货币的形式建立货币区，以抵消浮动汇率的不确定性对经济活动的影响，同时实现区域内的充分就业、物价稳定及收支平衡。

此外，OCA的建立是有条件的，例如：

· 区内成员国的经济发展高度相关

· 成员国地理位置相近

· 通货膨胀增长水平一致

· 劳动力与资本等要素充分流动

· 开放程度高

· 产业结构多样

· 具有转移支付等财政调节手段

OCA理论强调，经济周期的协同性是成员国建立货币同盟最为关键的“事前”标准。当以上条件满足时，形成OCA的方法一般有两种，一种是在不同货币之间形成固定汇率，例如港币锚定美元；另一种则是在区域内部建立共有的中央银行，来发行全新的区域性货币，从而形成“货币联盟”。

欧元，便是建立OCA的一次宏伟的货币实验。欧元区各国的经济周期高度同步，2008年金融危机，欧元区各国GDP增速同步下跌，金融危机后，GDP增速又共同上涨，在之后的年份中，欧元区各国GDP增速的变化也大多遵循相同的模式。

欧元的影响力还体现在SDR特别提款权的份额变化及在全球外汇储备的份额变化上。在SDR特别提款权的历史发展过程中，构成SDR欧元的货币篮子不断变化，由最初的美元、德意志马克、日元、法郎、英镑逐渐演变成了如今的美元、欧元、人民币、日元和英镑。根据最新的货币权重结果，美元、欧元、人民币、日元和英镑的权重分别是41.73%、30.93%、10.92%、8.33%和8.09%。从1999年至2018年，欧元在全球外汇储备中平均占据了23%的份额，仅次于美元。

此外，欧元在货币政策调控经济发展方面也有着巨大的影响力。欧元取代了各自为政的各国主权货币，在欧元区内完全消除了汇率，既满足了资本流动的目标，又避免了稳定汇率的政治压力。

不过，欧元区行得通的事情不一定可以在别的地方复制，其他地区的国家不一定会像欧元区成员国一样在货币主权这一国家主权上做出让步，此时，超越主权的DCA便有了存在意义。

相对于OCA，DCA简化了对于内部成员的要求。相对于建立OCA所需的地理位置相近、经济相似、流动性较高等前提条件，DCA仅要求内部成员通过数字互联，并使用统一形式的货币。此外，在DCA中，商品的价格相比OCA更加透明，定价也更容易，因此DCA相比OCA不仅可以降低交易成本，还可以减少交易摩擦。

截至目前，欧元区总人口为3.3亿，而根据Facebook发布的2018年10-K报告，截至2018年12月31日，Facebook在全球四个主要区域的每日活跃用户（DAU，Daily Active Users）为15.23亿，每月活跃用户（MAU，Monthly Active Users）为23.20亿。一旦数量如此之大、分布如此之广的人口使用了相同的数字货币，那么人与人之间的点对点联系将被大大加强。

Facebook此次发行Libra，极有可能在一个广阔的网络下建立数字货币区形态的“欧元区”，Libra从而成为数字货币“欧元区”内的“欧元”。