冯培： 从目前的立法上看，其实我们国家现在没有对其立法，大家拿的比较多的是去年9月4日的那个公告来说事，根据那个公告，凡是在国内从事通证发行和交易都是非法的，换句话说，从政府部委层面他没有模糊地带，9.4后，
ico就是明令禁止的业态，这是毫无疑问的，但是大家可能忽略了那个公告的法律属性。
陈智鹏：核心就是不能针对公众进行代币的发行。另外，通证直接绑定股权或债权，在现有国内监管环境下仍不被允许。冯律师刚才有一点说的很对，9.4只是各部委的一个文件，不具有法律效应，是属于政府的政策。
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