事实上，如果按照“后端背书资产”来划分，我们所熟悉的“货币发展史”，将会以一个全新的形态出现在人们面前。具体来说：随着近年来“去中心化”一词的出现与流行，过去看似杂乱的货币背书资产，现在有了一个可以进行清晰分类的纬度——也就是根据是否“中心化”，可以被大致分为“去中心化的背书资产”和“中心化的背书资产”。
从历史的发展来看，由于技术原因，早期的人类社会并没有出现特别强集权的政体，因此相当长的一段时间内，人们彼此之间的价值流转，都是通过基于去中心化资产的货币来进行的。最初的时候，由于各地资源禀赋不同，“货币”彼此间的外在形态差异很大。包括石头、贝壳、兽骨等物资，都曾作为货币在不同的地区流通，但随着时间的推移，这些形态迥异的交换介质，殊途同归地都变成了金属，准确地讲，是贵金属与普通金属联合熔铸而成的金属货币，这种颇为巧妙的“心有灵犀”，具体来看有以下两个原因：
●首先，去中心化资产的价值通常会得到人们的普遍认同，而并非取决于某一个中心化机构的评价。而贵金属由于储量稀少、外观璀璨、易于切割、不易生锈、无毒无害等特征，其本身的价值得到了古今各国不约而同的认可，不会因为哪个中心化机构的政令变更而受到任何影响，很多人家里的金属钱币，在王朝更迭、币制修改之后，重新铸造成新币还继续能用，因为新的统治者同样认可金属货币。
图：古代埃及、罗马、突厥等国彼此之间虽罕有交流，但却不约而同地将黄金视作珍贵之物、以及货币发行的锚定资产
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●其次，去中心化资产的分布要相对分散，不能由一个中心化的机构来控制并分发。而金属货币的铸造和发行权则正是如此。与很多人的认知相悖，即便是在集权的古代王国，铸币权也并不全都集中在中央手里，而是由央地各级政府（甚至包括一些大型私人机构）来共同完成，换句话说，铸币权是分散在众多团体手里的。例如古希腊当年几乎每个城邦都有自己铸造的货币，而中世纪德国各封建领主的铸币机构更是达到了600多所。出现这样的情况主要是因为以下几点：
1）古代矿业技术不够发达，金属矿的勘探开采有较大的偶然成分，中央政府由于通信条件所限，对当地情况往往不够熟悉，鞭长莫及，因此贵金属矿的发现者很多时候都是当地政府和民众。
2）此外，即便是中央政府强行想要集中铸币权，也需要把贵金属矿在开采之后运到政治中心，统一完成铸造工作后，然后将货币发放到各地。而其中长途运输所需的人力和安保成本非常之高。回顾历史，各国中央政府为了防止地方势力做大，也曾经数度尝试收回铸币权，但随即又因为上述因素，不得已再将铸币权重新下放了回去。
从上面的分析不难看出，金属货币其实是一种典型的基于去中心化资产的货币。虽然古代没有特别精准的货币经济学，但由于挖到贵金属矿本身并不是大概率的事件，外加金属币的批量铸造和冶炼也需要时间，所以总体来看，除了胡乱修改币制、或是大规模地掺假（比如往金银锭里掺入铜铁）这类急速转向中心化的事件之外，金属币在市面上的释放速度一般都比较慢，总体符合当时的经济增长情况。因此，尽管存在一定缺陷，但在数千年的漫长时期里，金属货币还是基本满足了人类社会的发展需求，直到真正意义上的中心化货币出现，其发展的轨迹才被彻底改变。
图：古罗马帝国通过不断用普通金属稀释贵金属货币，最终引发了通货膨胀和国家的灭亡
数据来源：法国兴业银行
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